盈为国际长江有色: 霍尔木兹海峡局势趋紧引发铝供应中断担忧 8日铝价或续涨

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　　长江有色金属网

　　长江铝价alu.ccmn.cn短评：霍尔木兹海峡局势趋紧引发铝供应中断担忧，隔夜伦铝三连涨0.84%；全年铝市缺口或达93万吨，国内铝锭续降叠加刚需支撑，今现铝续涨。

　　【铝期货市场】：霍尔木兹海峡局势趋紧引发铝供应中断担忧，隔夜伦铝偏强探涨，最新收盘报价3139美元/吨，收涨26美元，涨幅0.84%，成交量19977手增加4833手，持仓量600276手增加103手。晚间沪铝连续四个交易日走强，盘面维持偏强运行姿态；主力月2608合约最新收盘价报23055元/吨，涨135元，涨幅0.59%。

　　伦敦金属交易所（LME）7月7日伦铝最新库存量报292425吨，较上个交易日下降3125吨，跌幅1.06%。

　　长江铝业网讯：7月7日现货铝价，长江现货A00铝锭价报22940元/吨，涨100元；广东现货A00铝锭价报22970元/吨，涨70元。

　　宏观层面，美伊停火协议破裂——两艘商船在霍尔木兹海峡遇袭，美国中央司令部对伊朗武器发射阵地及防空设施实施打击并重新启动石油出口制裁，上月临时和平局面逆转。能源价格飙升预期+通胀重燃→美元获避险买盘，市场担忧美联储将“通胀仍高于2%”视为加息理由，有色承压但铝受供给中断预期分化。焦点转向今晚FOMC 6月会议纪要（沃什首秀主持，维持3.50%-3.75%、暂停前瞻指引）。

　　国内方面，2026世界人工智能大会7月17-20日在沪举行，发改委将发布《中国智·惠世界》案例集及《人工智能合作发展行动计划（8方面：算力普惠/开源生态/AI赋能/安全治理等）》，强化AI产业链政策支撑。

　　产业基本面，中信证券认为市场对中国超产及印尼放量担忧已过度定价——2026-2027上半年铝价仍可期，长期支撑看$3，000/吨成本曲线及激励价格；中资铝企投资价值持续。霍尔木兹再燃战火引发全球约9%铝冶供应通道受阻担忧，今年中东铝产量预计降至444万吨，同比-降35%，市场预计2026年全球铝缺口约93万吨。LME铝库存续降至29.24万吨（历史低位）提供支撑。国内运行产能约4，430万吨（开工率>96%），逼近4，500万吨红线边际增量极有限；8月1日四部委新规首设绿电消费硬指标进一步强化供给刚性。进口有下降趋势。需求端，传统淡季高温多雨压制户外施工，下游加权开工率约63%，铝材出口利润因内外价差缩窄受制；但前期敲定出口订单集中履约托底出口量，“铝代铜”产业化加速（头部车企推行铝导体），叠加新能源车、储能及AI数据中心用铝高增构筑需求韧性。沪铝社库连降，截至7月3日当周环比降6，972吨至505，914吨，为铝价提供支撑，但绝对库存仍明显高于往年同期，终端追涨意愿不强，刚需为主。

　　综合来看，霍尔木兹局势趋紧引发中东铝供应中断担忧，全年缺口约93万吨，LME库存跌破30万吨强化供应偏紧预期，国内社库连降也为价格带来支撑。今现铝或续涨。

　　今日价格运行区间22，700-23，200元/吨。

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